兴业投资本周展望：美元强势回归 本周关注欧央行重大变化

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兴业投资本周展望：美元强势回归 本周关注欧央行重大变化

上周美元指数强势回归，因包括美国CPI和零售销售在内的经济数据强劲，盖过了美联储主席鲍威尔有关要对当前货币政策保持耐心的鸽派说法。另外，变异毒株再度引发市场对新冠疫情将再次侵蚀经济复苏的担忧，也令避险资金流向美元。除避险日元外，主要非美货币兑美元纷纷下跌，其中澳元和加元打开了进一步下行空间，尽管澳储行和加央行都采取行动削减QE，但前者受亚洲疫情的困扰，后者则被油价下跌拖累，英镑则因英央行保持鸽派而承压，跌破200日均线支持，欧元和美元走势整体呈现负相关关系，仍需关注前低1.1700支持。不过，纽元多空拉锯，因纽储行已经确认即将停止QE，但受风险情绪拖累，纽元兑美元或仍有下行空间，可注意交叉盘的交易机会。

展望本周，前半周缺乏风险事件，将继续关注新冠疫情的发展对市场情绪的影响。后半周最重要的事件风险为欧央行利率决议，如果欧央行比市场预期更鸽派，将有望间接推动美元上破3月高点，并打开进一步上行空间。此外，周五各国的PMI数据，在市场对经济复苏充满疑虑的背景下，也仍将是市场关注的焦点。以下是本周经济和重大事件风险展望。

1、 中国7月LPR，周二北京时间09:30.

中国央行在7月9日宣布，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。。这使得市场预计，中国支持实体的政策还将继续出台，下半年可能还有一次降准，并且很可能在7月宣布下调连续14个月保持不变的LPR(贷款市场报价利率)5个基点，且在年底前还可能再降5个基点。目前中国1年期LPR为3.85%;5年期LPR为4.65%。鉴于在中国央行宣布全面降准后，全球市场情绪回升，一旦中国央行再次行动，将有望再度提振市场风险情绪。不过，一旦市场预期落空，表明当前中国货币政策仍以稳健为主，市场失望可能一定程度上利于避险资产。

2、 欧央行利率决议，周三北京时间19:45.

尽管欧元区的通胀压力相对仍较为温和，但欧央行已经在为通胀上行做好了准备。上周，欧央行宣布调整通胀目标，将中期通胀目标从 “低于但接近2%”调整为2%，为20年来的首次调整。而且，欧央行行长拉加德表示，将在本周的会议上调整对未来政策举措的指引，以反映其最新策略。拉加德暗示，在当前紧急刺激计划结束后，明年可能会出台新的措施来支持欧元区经济。市场一致认为欧央行会彰显鸽派，但欧央行的鸽派能否让市场满意，是此次会议的重点。当前欧元/美元的关键支持位于1.1700，若下破该档，将有望打开更大的下行空间，反之，汇价有望低位震荡。

3、 美国7月Markit服务业PMI初值，周五北京时间21:45.

周五欧美将公布一系列Markit的PMI报告，其中美国的数据尤为值得关注。上周美国通胀再度爆表，且零售销售意外增长，使得市场对美国经济复苏倒逼美联储提前削减QE的预期正在增强，PMI作为前瞻数据，将为市场进一步评估美国经济提供线索。市场预计美国制造业和服务业都将维持快速扩张，7月制造业PMI初值或从62.1小幅下滑至62，服务业初值将从64.6下滑至64.5。结果的好坏将有望进一步推动美元走向。