兴业投资：风险偏好情绪回暖，油价周三反弹逾2%

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兴业投资：风险偏好情绪回暖，油价周三反弹逾2%

2020年12月24日

随着英国和欧盟达成退欧贸易协议框架、欧盟各国与此前发现新冠病毒变异株的英国达成和解并恢复交通往来，以及美国和其他主要经济体继续推广新冠病毒疫苗，引发市场风险偏好情绪全面回归，推动国际油价周三自一周多低点反弹。此外，美元指数走软和美国EIA原油库存下降也支撑了油价。不过，美国拒绝签署经济刺激方案和新冠肺炎疫情仍在恶化，影响了原油需求前景，对油价上行构成威胁。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收涨1.21美元，或2.58%，报48.03美元/桶，最高触及48.48美元/桶，最低跌至46.15美元/桶;布伦特原油2月期货收涨1.32美元，或2.65%，报51.11美元/桶，盘中最高触及51.55美元/桶，最低跌至49.17美元/桶。

经过近10个月时常引发担忧的谈判后，英国与欧盟已经达成脱欧后贸易协议框架，目前正在敲定协议措辞。英国首相约翰逊与欧盟委员会主席冯德莱恩最近几天亲自干预，数次通电话，赶在本月底英国离开欧盟单一市场前就达成协议做最后的尝试。若能达成协议，将给2016年英国脱欧公投以来长达近五年的谈判画上句号，并为英国与欧盟今后的贸易及合作奠定基础。本周早些时候，英国南部港口多佛附近拥堵了数百辆货车，提醒着人们12月31日脱欧过渡期结束时达不成协议的后果。

辉瑞与BioTech两大制药巨头宣布将先期在美国境内发放一亿剂新冠病毒疫苗，这令实现全民免疫的目标变得似乎能比预期更早达成，市场情绪也进一步趋于乐观，令原油等风险资产受到冒险投资者的青睐。据路透社报道，辉瑞公司和BioNTech公司周三宣布，他们将向美国额外供应1亿剂冠状病毒疫苗。该声明透露，美国购买的2亿剂疫苗预计将于2021年7月31日前全部交付。美国政府还可能选择额外购买4亿剂疫苗。据报导，已有超过一百万的美国人接种首批辉瑞新冠病毒疫苗。

此外，生物公司称新冠病毒疫苗对目前变种的新冠病毒仍然有效，也缓解了市场对新冠状病毒变异株的恐慌情绪。生物科技公司Moderna表示，新冠病毒疫苗对英国和南非新冠病毒新毒株具有抵御作用。同时，AZD1222(阿斯利康候选疫苗)含有SARS-CoV-2病毒刺突蛋白的遗传物质，在这种新病毒株中发现的遗传密码的变化似乎没有改变刺突蛋白的结构，”阿斯利康代表在给路透社的一封电子邮件中表示。

美国能源情报署(EIA)公布的每周原油库存数据显示，截至12月18日当周，美国原油库存减少56.2万桶至4.995亿桶，预期减少300万桶，前值减少313.50万桶;汽油库存减少112.5万桶，连续5周增长后首度下滑，且创11月13日当周以来新低，预期增加80万桶，前值增加102万桶;精炼油库存减少232.5万桶，预期减少171.3万桶，前值增加16.7万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少2.6万桶，前值增加19.8万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1100万桶/日。受美国原油、汽油和馏分油库存减少提振，油价扩大反弹。库存下降提振了投资者对燃油需求一定程度回升的希望。

然而，美国总统特朗普反对9000亿美元的经济刺激方案的消息在一定程度上抑制了市场乐观情绪。特朗普周三否决了一项两党支持的国防政策法案，同时引发联邦政府在疫情期间面临停摆的可能性。该法案是经过数月磋商、在国会表决中以大幅度票数差距得到两党支持而通过的。特朗普还要求大幅度修改一项2.3万亿美元支出法案，要求国会议员把大多数美国人将能收到的刺激支票金额从“低得荒谬”的600美元提高到2000美元，后者为联邦政府运作拨款并且提供近9000亿美元疫情救助。

随着油价自3月以来已经反弹近40%，美国钻井公司持续增加石油和天然气钻井，给油价上行施加了一些压力。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月25日当周，原油钻井总数增加1座至264座，连续五周增加，创下自1月以来石油钻井平台数量新高，预期为266座;天然气钻井总数增加2座至为83座，预期为82座;原油和天然气钻井平台总数增加2座，至348座，预期为349座。

此外，全球主要地区冠状病毒感染人数仍在飙升，引发各国实施更严格的封锁限制措施，对短期原油需求构成压力。根据最新数据统计，全球新冠肺炎累计确诊病例数突破7900万例，累计死亡病例超过173.5万例。而美国新冠肺炎累计确诊病例突破1888万例，单日新增20.3万例;累计死亡病例超过33.3万例，单日死亡病例超过3100例。英国卫生大臣汉考克周三表示，继此前发现一种变异新冠病毒后，英国发现另一种变异新冠病毒。新的变异病毒让人“非常担忧”，因为它传播性更强，似乎比前一种变异病毒变异程度更深，英国专家正在深入分析。鉴于疫情形势，英格兰东部和东南部更多地区的新冠疫情防控级别将调升至最高的第四级。此外，巴西里约热内卢联邦大学和国家电脑科学实验室宣布，两家机构的科学家合作在对里约新冠肺炎感染者所携带的病毒进行研究后，发现了新冠病毒的新变种。研究人员称，目前尚无法确定在里约发现的新冠病毒变种与在英国发现的是否为同一变种。

美元指数

美元指数周三开盘后自90.628高点持续下滑，触及90.118盘中低点，因投资者对英国和欧盟即将达成脱欧贸易协议的预期推动风险偏好情绪回暖，美元的避险需求下降。此外，美国经济数据整体疲软，加大美联储被迫进一步宽松政策的可能性，也对美元构成压力。

美国劳工部周三公布的数据显示，截至12月18日当周，美国首次申请失业救济金人数为80.3万，低于市场预期的88.5万，上周数据由88.5万上修为89.2万。四周移动平均水平为818250人，比上周修正后的平均水平增加了4000人。而截至12月11日当周，经季节性调整后续请失业金人数为533.7万人，比上周修正后的人数减少了17万。美国首次申请失业救济人数三周来首次下降，但仍保持较高水平，而11月消费者收入和支出下降幅度超出预期，凸显了新冠疫情对经济的影响。由于更多企业面临限制，消费者在新冠肺炎病例激增的情况下保持谨慎，失业人数仍有所上升。

美国经济分析局周三公布的数据显示，占美国经济活动逾三分之二的消费者支出继10月份增长0.3%后，11月份个人支出下降了0.4%，低于市场预期的下降0.2%。此外，同期个人收入下降1.1%，远低于市场预期的下降0.3%。个人收入七个月来第五次收入下降。受此影响，美国人开始动用储蓄。储蓄率从10月份的13.6%降至12.9%，但仍处于高位。

由于消费支出疲弱，通胀保持温和。美国经济分析局周三发布的报告显示，11月个人消费支出(PCE)价格指数环比持平，同比增幅由10月的1.2%小幅降至1.1%。而美联储青睐的核心个人消费物价指数同比增长1.4%，市场预期为1.5%，10月份为1.4%。

美国人口普查局周三公布，11月耐用品订单为2442亿美元，环比增长0.9%，增幅为22亿美元，分析师预计增长0.6%。不包括运输的新订单增加了0.4%;不包括国防，新订单增加了0.7%;运输设备增加1.9%，在过去7个月中有6个月出现增长。

就连楼市这个经济中表现亮眼的行业也显现疲态，11月新屋销售跌至五个月低点。美国商务部公布的数据显示，上月新屋销售经季节因素调整后年率为84.1万户，大降11.0%，为6月份以来的最低水平。

密歇根大学公布的最新消费者调查显示，美国12月消费者信心指数(终值)从11月的76.9小幅升至80.7，低于市场预期和前值81.3。当前现状指数由87升至90，而消费者预期指数由70.5升至74.6。密歇根大学消费者调查首席经济学家Richard Curtin评论数据时表示，“尽管推出的疫苗一直被视为疫情结束的开始，从消费者表现回归正常的角度而言，大流行疾病的结束仍然在遥远的地平线。预防性动机将继续塑造经济和个人行为。”

这些数据支持分析师的预测，即在财政刺激导致第三季度GDP出现历史性飙升后，第四季度增长将大幅放缓，因肆虐的疫情和国会迟迟未能批准另一项救助计划，在残酷的一年即将结束之际，削弱了经济动能。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价回升至中轨上方;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图：保利加通道收敛，油价向下轨靠近;14均线看涨，20均线看跌;随机指标自超买区回撤。

1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在46.50-49.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月21日高点48.55，突破后将上探12月20日高点49.25，然后是12月18日高点49.40和2月25日低点49.70，以及2月26日高点50.40和2月7日高点51.40;而下方支持留意12月24日低点47.90，跌破将下探12月14日高点47.40，然后是12月15日低点46.50和12月23日低点46.15，以及12月14日低点45.70和12月10日低点45.50。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图：保利加通道收敛，油价向下轨靠近;14均线看涨，20均线看跌;随机指标自超买区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在49.75-52.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月23日高点51.55，突破将上探12月17日高点51.90，然后是18月18日高点52.45和3月2日高点52.75，以及3月4日高点53.00和3月3日高点53.85;而下方支持留意12月24日低点51.00，跌破将下探12月22日高点50.80，然后是12月16日低点50.30和12月15日低点49.75，以及12月23日低点49.15和12月10日低点48.80。

周四关注：

美国平安夜无数据公布