兴业投资：英国退欧和美国刺激计划进展乐观，油价刷新9个多月高点

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兴业投资：英国退欧和美国刺激计划进展乐观，油价刷新9个多月高点

2020年12月17日

国际油价周三延续升势，创3月以来新高，因英国退欧和美国财政刺激谈判取得阶段性进展，风险偏好情绪持续升温，原油等高风险资产受到追捧，同时美国能源信息署(EIA)报告显示上周原油库存下降也支撑了油价。不过，激增的冠状病毒病例导致多地收紧封锁措施，令短期燃料需求蒙阴，使得油价上行受限。截止美国收盘，美国WTI原油1月期货收涨0.29美元，或0.61%，报47.80美元/桶，最高触及47.92美元/桶，最低跌至47.15美元/桶;布伦特原油2月期货收涨0.46美元，或0.91%，报51.10美元/桶，盘中最高触及51.18美元/桶，最低跌至50.32美元/桶。

自本周开始以来，英国退欧和美国财政刺激谈判的气氛都有所改善;就前者而言，欧盟和英国似乎正接近达成一项关于公平竞争的执法协议，以换取英国进入欧盟单一市场，尽管渔业听起来似乎进展不太顺利。关于后者，据报道，周三在达成9000亿美元的一揽子计划方面取得了重大进展，国会领导人继续敦促他们在没有达成协议之前不会离开美国过圣诞节。一位熟悉美国国会就新冠肺炎进一步援助的谈判状况的消息人士暗示，民主党和共和党正在“接近”一项9000亿美元的冠状病毒援助法案，其中将包括新一轮的经济刺激审查。此外，该法案还将包括延长失业救济，以及向州和地方政府提供援助的“其他途径”(这一直是民主党的关键要求)。消息人士称，该法案不太可能包括公司责任条款(共和党的一个关键要求)。

此前，共和党参议院多数党领袖米奇?麦康奈尔表示，国会领导人在达成一项冠状病毒援助协议方面取得了重大进展。因此，风险偏好仍得到广泛支撑，西德克萨斯中质原油和布伦特原油价格继续非常接近大流行后的高点。

据路透社报道，当天早些时候，利比亚国家石油公司(NOC)媒体办公室表示，由于恶劣天气，es-Sider和Zueitina原油码头周三已经关闭。利比亚原油出口受阻也支撑了油价。

美国能源情报署(EIA)公布的每周原油库存数据显示，截至12月11日当周，美国原油库存减少313.50万桶至5亿桶，预期减少220万桶，前值增加1518.9万桶;汽油库存增加102万桶，连续5周增长，预期增加187.4万桶，前值增加422.1万桶;精炼油库存增加16.7万桶，连续3周增长，预期增加85万桶，前值增加522.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加19.8万桶，连续3周下降后首度录得增长，前值减少136.4万桶。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1100万桶/日，创11月6日当周以来新低。EIA原油库存数据公布后，美油和布油走高。

此外，冠状病毒疫苗的推出和应用改善了原油中长期需求前景，这是油价11月以来持续上涨的背后推手。外媒称，加拿大的冠状病毒疫苗接种14日在魁北克城、蒙特利尔和多伦多拉开了帷幕。一周前，加拿大当局批准了美国辉瑞制药有限公司和德国生物新技术公司联合研制的疫苗。据知情人士透露，欧洲当局正在努力压缩对辉瑞和BioNTech新冠疫苗的审批时间表，为圣诞节前在欧洲推广接种创造条件。如果疫苗能在下周一得到欧洲药品管理局的支持，欧盟委员会计划当天作出批复。这样的话最早可在周三向疫苗中心发出第一批疫苗。此前欧洲药品管理局表示，原定12月29日举行的咨询委员会会议将改在12月21日召开。

然而，欧美主要地区的冠状病毒病例持续飙升，多国被迫收紧封锁限制，给油价进一步上涨构成威胁。据美国全国广播公司(NBC)16日消息，为应对不断上升的新冠死亡病例，美国加利福尼亚州增购了5000个装尸袋和60个冰柜。加州州长加文?纽瑟姆称，为各县和医院准备的5000个装尸袋和60个冰柜的订单应是一个发人深省的数据。瑞典松懈的防疫战略造成新冠感染人数激增，死亡人数远高于邻国，酿成“国家悲剧”。瑞典新冠肺炎死亡人数超过7500人，感染人数激增，斯德哥尔摩的重症监护病房已经达到饱和。事实证明，瑞典采取的松懈的防疫战略已经失败。周三，德国进入了严格的封锁状态，意大利、捷克和荷兰也将采取类似措施，法国已经推迟了全国封锁的结束。

在2020年第二季度的第一次封锁之后，经济在第三季度强劲反弹。但法国外贸银行(Natixis)分析师认为，在2020年第四季度封锁之后，2021年第一季度的经济反弹将会更弱，如果2021年第二季度再次封锁，那么2021年第三季度的反弹将会更弱。在2020年第三季度，在第一次封锁之后，很少有人会想到会有第二次封锁。首先，这解释了为什么公共卫生限制在2020年第三季度几乎完全取消，这导致了第二波浪潮。这也解释了消费的强劲反弹。在第二次或可能是第三次封锁之后，人们就不会再期望局势恢复正常。每一次封锁都会增加不确定性，进而增加预防行为，从而削弱需求。2021年上半年的最佳策略将是通过保持必要的公共卫生措施，并对任何疫情加剧的迹象迅速作出反应，努力避免第三波新冠病毒疫情。

新冠肺炎疫情仍然严峻的情况下，美国圣诞驾车出行人数料减少四分之一。GasBuddy石油分析主管帕特里克?德哈恩说，今年圣诞节驾车出行的美国人数量可能会下降25%，很多人因为新冠肺炎病例激增而选择呆在家里。目前接近6月份以来最低水平的消费量可能在元旦前后触及新的低点。美国能源情报署的数据显示，自8月中旬以来，截至12月4日当周美国汽油需求下降了17%，至760万桶/日。这是自上世纪90年代中期以来的最低季节性水平。

美元指数

美元指数周三小幅跳空高开后再度走低，创2018年4月中旬以来新低90.09，因美国国会围绕新一轮财政刺激计划谈判取得进展，提振了市场风险偏好情绪，削弱了美元的避险需求。稍后美联储利率决策委员会表示，在经济大幅改善之前，将继续保持目前的月度购债计划规模。美元指数一度被推高至90.666高点，但很快回吐涨幅，再次徘徊在两年低点附近。

美国人口普查局周三公布的数据显示，美国11月零售销售为5465亿美元，环比下降1.1%，市场预期下降0.3%，10月份数据为下降0.1%。核心零售额下降0.9%，预期为增长0.1%)，而对照组(在季度GDP报告中对消费者支出给出了更好的指示)下降0.5%，预期增长0.2%。失望的美国11月份零售额数据表明，由于新冠肺炎病例增加和相关的经济限制措施，美国经济正在受到伤害。对照组零售销售已经连续两个月呈负增长，如果12月份出现第三个负增长，将增加美国第四季度GDP增长为负增长的风险。

IHS Markit发布的美国12月制造业采购经理人指数(PMI)从11月的56.7微降至56.5，市场预期为55.7，表明制造业经济活动继续强劲扩张。不过12月服务业PMI从11月的58.4降至55.3，低于分析师预估的55.9。IHS Markit首席商业经济学家克里斯?威廉姆森(Chris Williamson)在评论该数据时称：“企业报告称，美国经济去年12月失去了增长势头，但令人鼓舞的是，美国经济继续稳步扩张。调查数据加大了经济在第三季度复苏的基础上，在第四季度继续扩张的可能性。”

联储公开市场委员会(FOMC)一致同意，将政策利率联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变，符合市场预期。不同于前三次会议，此次美联储称，将保持当前的购债规模，直至就业和通胀的双重目标取得实质性进展。点阵图显示，联储官员仍预计未来三年不会加息。联储上调了今明后三年的GDP增长预期，下调了今年到2023年的失业率预期。

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，美联储在12月针对债券购买提供了额外的指引，目标是向美国经济提供强大的支持;重申美联储可以扩大债券购买力度，调整所购买债券的久期;在缩减债券购买之前，美联储将发布警告;在美国通胀重返正轨之前，不会提前加息;认为风险偏下行的美联储官员人数较9月份减少;新冠肺炎流行病疫情已经给美国通胀造成重大影响。疫苗是非常正面的进展，但未来仍然面临重大挑战;预计一季度数据将表明新冠肺炎病例激增所造成的重大影响。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道扩散，油价测试上轨;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道上扬，油价上测上轨;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。

1小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。

综述：预计日内油价将在47.15-49.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月4日高点48.40，突破后将3月3日高点48.65，然后是2月4日低点49.30和2月25日低点49.70，以及2月26日高点50.40和2月7日高点51.40;而下方支持留意12月15日高点47.70，跌破将下探12月16日高点47.15，然后是12月15日低点46.55和12月11日低点46.30，以及12月14日低点45.70和12月10日低点45.50。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价向上轨靠近;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。

1小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。

综述：预计日内油价将在50.30-52.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月5日高点52.00，突破将上探3月2日高点52.75，然后是3月4日高点53.00和3月3日高点53.85，以及2月25日低点54.60和2月26日高点55.40;而下方支持留意12月17日低点51.05，跌破将下探12月16日低点50.30，然后是12月15日低点49.75和12月14日低点49.20，以及12月10日低点48.80和12月9日低点48.40。

周四关注：

美国11月新屋开工

美国11月营建许可

美国12月费城联储制造业指数

美国每周申请失业金人数

美国12月堪萨斯城联储制造业指数