兴业投资本周展望：特朗普变脸美元大跌 美股开启财报季或仍承压

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兴业投资本周展望：特朗普变脸美元大跌 美股开启财报季或仍承压

2020.10.12

上周美国总统特朗普出院后，一度叫停财政刺激谈判，但很快变脸，从表态要推出一些单独的联邦刺激措施，到表示接受一项更全面的援助协议，再到同意共和党推出更大规模的刺激案，市场情绪从一度崩溃，迅速好转，美元指数企稳反弹的走势噶然停止，在94关口下方扩大跌幅，推动非美连续反弹，尽管欧洲新冠疫情越发严重，且英国与欧盟的贸易谈判仍没有明显进展。

尽管当前美国两党的分歧仍较大，在美国大选前推出新一轮刺激政策的可能性有限，但市场已经将美国迟早会推出新的宽松政策进行消化，这明显不利于美元。本周将继续关注美国两党有关财政刺激的相关消息，任何有利于推进谈判的消息都将打压美元，反之，任何不利于谈判的消息将利好美元。此外，原定于当地时间本周四的美国总统候选人第二轮辩论已经取消，目前拜登民调领先于特朗普，市场押注拜登更有可能赢得大选，他将提出更大规模的经济刺激方案，这也令美元承压。

本周财经日历相对清淡，美国数据关注零售销售等，事件方面关注特朗普本周在三场竞选活动上发表讲话，是否会再出现意外言论。需要注意的是，本周美国大银行将拉开第三季度财报季，目前市场普遍认为，三季度美国公司的财报可能要好于预期，若果真如此，将进一步推涨市场风险偏好情绪，或给美元进一步压力。此外，早前英国放话，10月15日是与欧盟谈判的最后期限，其欧盟峰会也将举行，若英国立场软化，将有望提振英镑。以下是本周重要经济日历展望：

1、 美国9月CPI，周二北京时间20:30.

美联储宣布了平均通胀制度后，通胀数据的表现其实已经没那么重要，因美联储的重心在就业市场上，不过通胀数据还是值得我们关注。美国8月CPI月率回升至0.4%，不及前值0.6%，但高于市场预期的0.3%; CPI年率增长1.3%，略高于1.2%的市场预期和1%的前值;核心CPI月率为0.4%，不及0.6%的前值，但高于市场预期的0.2%;核心CPI年率上涨1.7%，高于1.6%的市场预期和前值。数据显示美国疫情出现好转迹象，但美国仍需要大量财政货币政策刺激，意味着未来美国通胀仍有上行压力。市场预计美国9月CPI年率将进一步上升至1.4%，但料对美元提振有限。

2、 美国总统特朗普将在宾夕法尼亚的竞选活动上发表讲话，周二。

特朗普在感染后依旧坚持回到白宫，他还在周末举办了一个2000人的集会，本周特朗普将重启竞选活动，周一在佛罗里达州，随后在宾夕法尼亚(10月13日)和爱荷华州(10月14日)的竞选活动上发表讲话。不过，特朗普并未说明其病毒检测是否仍呈阳性，这可能使得其公开活动受到“道德”质疑，而特朗普在出院后的表现也展现了其在民调落后的情况下，很可能随时出现让市场意外且看似摇摆的行动，这将可能使得市场情绪反复，从而增加市场的波动性。

3、 澳大利亚9月就业报告，周四北京时间08:30.

澳大利亚8月失业率意外从7月的7.5%降至6.8%，预期为7.7%，显示虽然受到维多利亚州新一轮疫情封锁的影响，但该国经济仍在逐渐复苏。数据还显示，澳大利亚8月新增就业11.1万，预期为下降3.5万。不过，这一强劲的势头可能未能延续，市场预计澳大利亚9月失业率将回升至7.0%，新增就业人数将减少4万。若结果表现糟糕，将可能短暂利空澳元，但澳元整体仍将追随市场情绪走向。

4、 欧盟峰会，周四。

欧盟27国领导人将举行为期两天的峰会，同时15日也是英国和欧盟自贸协议谈判最后期限。如果英国坚持强硬立场，不愿拖延谈判时间，那么，英镑将有望受到重创。不过，从目前的形式来看，英国与欧盟可能会在所谓的最后期限后继续谈判，即使不能达成广泛的协议，也能达成小型协议，这将有望推动英镑走高。除了期间可能传出的相关消息外，还可关注周五欧盟公布的联合声明是否提到相关内容。

5、 美国9月零售销售，周五北京时间20:30.

美国8月零售销售月率从1.2%下降至0.6%，为连续第三个月下降，不及预期1.0%;核心零售销售从1.9%下降至0.7%，不及预期1%。受新冠疫情冲击，美国零售商想方设法处理严重堆积的库存，不惜喊出跳楼价，7月底到期的600美元补助，更是让美国零售活动进一步承压。如果美国9月零售销售数据表现再度糟糕，可能增加美国推出新一轮财政刺激的紧迫感，不利于美元。目前市场预计，美国9月零售销售月率将小幅上升至0.8%，但核心零售销售月率将下滑至0.4%。