兴业投资：尽管原油库存增加，美油仍守稳58美元关口

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兴业投资：尽管原油库存增加，美油仍守稳58美元关口

2019年11月27日

国际油价周二继续上行，主要受中美贸易贸易协定取得进展和OPEC将延长减产协议的支持，美油接近上周五创下的两个多月高点，布油创两个多月新高。但由于美国石油学会(API)公布的原油库存意外大幅增长，拖累油价回吐部分涨幅。美国截止收盘，美国WTI原油1月期货收涨0.34美元，或0.59%，报58.25美元/桶，最高触及58.55美元/桶，最低跌至57.76美元/桶;布伦特原油1月期货收涨0.53美元，或0.83%，报64.06美元/桶，盘中最高触及64.28美元/桶，最低跌至63.43美元/桶。

石油价格走高，因为市场预期，在OPEC将于2020年继续限制产量之际，中美之间的贸易协定取得进展刺激了风险偏好情绪，也有望改善原油需求前景，令油价得到了提振。

与此同时，俄罗斯塔斯社(TASS)报道称，OPEC及包括俄罗斯在内的主要合作伙伴，正在考虑将一项原油产量削减协议延长三至六个月，即2020年3月之后。俄罗斯能源部长亚历山大?诺瓦克周二表示，俄罗斯石油生产商和能源部将于本周末讨论OPEC减产协议，会议将于下周举行。俄罗斯塔斯社周二援引三名消息人士的话报导称，OPEC一致支持在2020年3月后延长减产协议，并继续讨论是否需要延长三到六个月。“3月后延长协议是我们最起码能做的。但我们很可能不会增加减排量，”一名消息人士对塔斯社表示，并补充称延长六个月是一种选择，但更有可能延长三个月。OPEC将于12月6日在奥地利维也纳举行第177次会议，并将于2019年12月7日举行OPEC和非OPEC部长级会议。能源市场正期待OPEC产油国加强遵守协议。

美国石油学会(API)最新数据显示，截至11月22日当周，美国原油库存增加360万桶至4.496亿桶，分析师预期减少34.7万桶;库欣库存减少51.6万桶;汽油库存则增加440万桶，分析师预期增加152.5万桶;精炼油库存减少66.5万桶，分析师预期增加132.5万桶。API原油库存意外继续增长，同时汽油库存增幅也超预期。API数据公布后，美油和布两油小幅回落。

展望未来，除美中贸易问题外，更广泛的市场情绪将继续在油价走势背后发挥关键作用，而所有人的目光仍将聚焦于日内美国能源信息署(EIA)将要公布的每周原油库存数据，以寻找油价的新方向。预计截至11月22日当周原油库存下降34.7万桶，上周原油库存增加137.9万桶。

美元指数

美元指数周二开盘后震荡下滑至98.213水平后回升，受美国贸易逆差收窄和房价指数上升的支持，但触及98.339接近周一高点时再度失去动力，因美国新屋销售和消费者信心下降。同时美国国债收益率下降，也削弱了美元的吸引力。

美国经济分析局公布的数据显示，10月商品贸易逆差由上月的705.5亿美元大幅下降至665.3亿美元。进出口双双下滑，表明贸易流量持续减少，这被归咎于特朗普政府的“美国优先”政策。美国9月份的房价涨幅高于8月份，美国联邦住宅管理局公布的房价指数显示，9月房价指数从8月的0.2%升至0.6%，也好于市场预期的0.2%。此外，9月标准普尔/Case-Shiller房价指数同比上涨2.1%。

在对当前企业状况和就业前景忧心忡忡之际，美国11月消费者信心连续第四个月下滑，但仍维持在足以支撑消费者支出稳定增长的水准。11月世界大企业联合会消费者信心指数从10月份的126.1降至125.5，低于市场预期的126.1。此外，现况指数从173.5降至166.9。世界大企业联合会经济指标高级主管林恩?佛朗哥在评论这些数据时说，“消费者信心连续第四个月下降，这是由于消费者对当前企业和就业状况的评估有所减弱。”

达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周二接受CNBC采访时表示，美国经济明年很有可能增长2%，但第四季度的增长将较为疲弱。“目前货币政策是正确的，”卡普兰补充道，“我们的生产率一直低迷，经济需要的不只是货币政策。”

美联储理事布雷纳德周二在纽约的一项活动中发表讲话称，负利率对美国来说不会是一个好选择，而且该国的金融体系与已在尝试该策略的其他国家不同。有足够理由相信2020年经济增长将适当高于趋势;将观察数据以确定前景是否发生重大改变;美联储已采取重要举措，需要时间来评估效果;近期强劲的房地产数据显示美联储降息产生了积极的影响;正在评估经济将对降息作何反应。这暗示她对政策暂时按兵不动感到安心。

今晚美国将公布多项重要数据，包括第三季度实际国内生产总值(GDP)修正值、10月PCE通胀报告和10月耐用品订单。HYCM兴业投资(英国)分析师预期，美国第三季度实际GDP修正值年化季率料增长1.9%，与初值持平。第三季度强劲的消费者支出帮助美国经济超预期增长，暂时缓解人们对经济更普遍放缓的担忧。然而，若第三季度GDP修正值意外下调，可能会令这种担忧重新升温。

而作为美联储偏爱的通胀指标——PCE物价指数的表现将受到投资者的密切关注。预计10月个人消费支出(PCE)物价指数年率上升1.4%，前值为上升1.3%;美国10月核心PCE物价指数年率料上升1.7%，上月为上升1.7%。核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。

美国10月份耐用品订单预计下降0.8%，9月份数据为下降1.2%。不包括运输在内的核心耐用品订单预计增长0.2%，上月下降0.4%;不包括国防在内的核心耐用品订单预计下降0.3%，上月下降1.3%;不包括飞机的非国防耐用品订单料下降0.2%，上月下降0.6%。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠拢;14和20均线持平;随机指标震荡走高。

1小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨;14和20小时均线趋平;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在57.20-59.50区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注11月26日高点58.55，突破后将上探11月22日高点58.75，然后是9月19日高点59.50和60.00心理关口，以及7月15日高点60.90和9月17日高点62.55;而下方支持留意11月26日高点57.75，跌破将下探11月25日高点57.20，然后是11月21日低点56.60和11月8日低点55.75，以及11月20日低点54.85和11月1日低点54.10。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区继续走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在62.95-65.25区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注11月26日高点64.30，突破将上探9月24日高点64.60，然后是9月20日高点65.25和9月19日高点65.55，以及66.00心理关口和7月16日高点67.05;而下方支持留意11月26日低点63.45，跌破将下探11月25日低点62.95，然后是11月21日低点61.90和11月13日低点61.20，以及11月19日低点60.65和11月1日低点59.40。

周三关注：

美国每周申请失业金人数

美国10月耐用品订单

美国第三季度GD修正值

美国11月芝加哥采购经理人指数

美国10月PCE物价指数

美国10月个人收入与支出

美国10月成屋签约销售指数

美国EIA每周原油库存变动

美联储公布经济状况褐皮书