兴业投资黄金周评：鲍威尔浇灭黄金多头热情 面临非农周考验

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兴业投资黄金周评：鲍威尔浇灭黄金多头热情 面临非农周考验

2019年7月2日

上周黄金在地缘政治风险升温的背景下，持续刷新六年高位，最高触及1440一线附近。但随着美联储主席鲍威尔打压市场对美联储激进的降息预期，金价的上行动能被抑制，于多年高位开始震荡回撤，上周录得一根上影线较长的阴线，跌破1400关口，收在1391一线，上周累计下跌逾1%，结束五周连涨走势，但金价6月累计大涨逾8%;白银同样呈现冲高回落的走势，上周下跌1.3%，持在15关口上方。

上周初，受美伊地缘局势的影响，黄金受到大量买盘的支撑。据消息显示，美国总统特朗普对伊朗最高领袖哈梅内伊及其领导下的机构实施制裁，以报复此前美国无人机被伊朗击落一事。特朗普同时还宣布将制裁伊朗伊斯兰革命卫队8名高级指挥官。美国制裁他国领导人的做法实属罕见，不过伊朗方面也不示弱，回应称，特朗普这一做法意味着伊朗对美国的外交渠道将永远关闭。中东地缘局势进一步升级加剧了市场的紧张情绪，刺激金价进一步扩大涨幅，甚至一度向上测试1439.09。

但是，黄金的多头被美联储主席鲍威尔泼冷水。上周二美联储主席鲍威尔在纽约的一次活动上发表讲话时称，在不确定性增加的背景下，FOMC的同僚们和许多其他预测者一样，对未来的基本预期仍然是乐观的。失业率仍接近历史低点。随着时间的推移，通胀率预计将恢复到2%，但速度比我们今年早些时候预测得要慢些。同时强调，市场在短期内不要反应过度也相当重要。且圣路易斯联储布拉德也表示，7月降息50个基点可能太过了。市场因此对美联储7月降息50个基点的预期有所下降，市场认为对美联储降息预期似乎过于激进。美联储并未急着立即降息。

之后黄金维持高位回落的走势，因在上周末G20峰会之前，市场情绪比较谨慎，金价基本维持在1400关口上方窄幅震荡。上周末中美在峰会上传来积极消息。两国领导人同意，中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。双方将就具体问题进行进一步讨论。同时，美国和朝鲜两国领导人在上周末也进行了会面，特朗普成为朝鲜战争结束以来踏上朝鲜国土的首位美国在任总统。地缘风险有所下降，市场风险偏好情绪升温，本周一亚市早盘，金价跳空低开至1390附近。短期内良好的贸易前景等因素或持续拖累金价回撤。

但投资者也需注意的是，鉴于特朗普多变的性格，不排除中美贸易前景转向消极，届时金价仍有重拾涨势的可能，因此不可过于看空黄金。本周需重点关注美联储官员克拉里达等官员的讲话以及美国大小非农的表现，特别关注周五的非农报告。非农的表现将直接影响市场对美联储降息预期的评估，料对金价构成重大影响。

技术上，周图上周录得一根上影线较长的阴烛，暗示上方压力较重，或仍有下修的空间。日图长期上行走势保持良好，但当前上行乏力，于高位震荡回落，随机指标从超买区回落，预计下行动能较强。短期支撑关注1380/1370，阻力关注1395/1400。