兴业投资：多空相互角力 国际油价涨跌不一

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兴业投资：多空相互角力 国际油价涨跌不一

2019年5月13日

国际油价上周五表现涨跌不一，市场预期中美贸易紧张局势仍将持续一段时间，以及因俄罗斯石油的质量已经恢复正常，俄罗斯开始恢复经德鲁兹巴(Druzhba)管道向欧洲客户供应石油，这令油价受压，不过美国和伊朗关系日趋紧张加剧原油供应趋紧局面及美国炼油需求上升预期给油价提供了支持。截止收盘，美国WTI原油6月期货收跌0.25美元，或0.40%，报61.60美元/桶，最高触及62.47美元/桶，最低跌至61.41美元/桶;布伦特原油7月期货收涨0.36美元，或0.51%，报70.65美元/桶，盘中最高触及71.19美元/桶，最低跌至70.13美元/桶。

上周五，特朗普和中国国务院副总理刘鹤等高级谈判官员都传出一些乐观的信号，他们都使用了同样的语言：贸易谈判具有“建设性的”，有理由“谨慎乐观”。然而，中国对美国就中国输美商品加征关税表示“深切遗憾”，并誓言采取必要的应对措施。与此同时，环球时报发表评论称，中国在原则问题上永远不会让步。据报道，中国副总理刘鹤表示，中国正在计划如何报复美国加征关税。刘鹤还列出了下一轮会谈前必须解决的三个关键问题：美国必须取消所有额外关税;制定符合中国实际需求的商品采购目标;确保协议文本“平衡”，以确保两国的“尊严”。

但是，美国总统特朗普威胁要对所有来自中国的进口产品提高关税，并设定了一个月的最后期限来签署协议。中国媒体报道称，下一轮谈判可能将在北京举行，而美国财政部长努钦表示，“目前”双方不计划进行进一步的贸易谈判。这让投资者担心两国可能会陷入一场旷日持久的痛苦贸易争端。

据外媒援引三名知情人士的话称，中国将不再购买5月装船的伊朗石油;此前，美国政府终止了对伊朗的制裁豁免，以加大对伊朗的压力。

美国和伊朗关系日趋紧张。据《南华早报》报道，伊朗高级军事指挥官表示，美国在海湾地区的军事力量现在是“目标”，不再是“威胁”。伊朗革命卫队航空部门负责人阿米拉利?哈吉扎德说，如果他们美国采取行动，他们将“击中他们的头部”。

投资者预期在完成季节性维护后，美国墨西哥湾沿岸和中西部炼油厂将在美国夏季驾车季开始前增加石油需求，这为油价提供部分支撑。

美国油服公司贝克休斯最新数据显示，截至5月10日当周，美国石油活跃钻井数减少2座至805座，四周内有三周录得下降;美国石油和天然气活跃钻井总数减少2座至988座;天然气活跃钻井数持平于183座。

美元指数

美元指数上周五早盘维持在97.35水平附近窄幅波动，纽约开盘前，美元指数突然下挫近30点，触及97.094日内低点，主要受到美国CPI数据不及预期及美联储官员暗示可能降息的打压，随后略有回升，最终97.285水平。

美国劳工部上周五公布的数据显示，美国4月季调后CPI月率上涨0.3%，低于预期值和前值的0.4%;4月CPI年率上涨2%，亦不及预期的2.1%，但好于上月的1.9%。此外，核心CPI月率微涨0.1%，不及预期的0.2%，年率增长2.1%，超过上月的2%。虽然4月消费者物价水平上升，但潜在通胀依然温和，这意味着美联储可能会暂时地继续维持政策利率不变。美联储货币基金利率显示2019年降息概率小幅上扬。

上周五多位美联储官员纷纷发表讲话，不排除降息的可能性。美联储理事布雷纳德指出，美联储致力于实现充分就业的使命助益美国经济;薪资增速上扬;我们正处于或非常接近通胀目标。

纽约联储主席威廉姆斯表示，紧密关注通胀进一步走软的迹象;尽管经济强劲，不认为出现通胀压力;美联储严肃对待2%的通胀目标，如果前景发生变化，美联储将重新考虑利率路径。

亚特兰大联储主席博斯蒂克在评论与中国贸易争端的潜在影响时表示，尽管对中国进口商品加征关税是“短期行为”，但如果加税持续时间过长，影响到消费者支出和GDP，美联储将需要降息。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道略微下滑，油价在中下轨之间发展;14日均线和20日均线看跌;随机指标下滑。

4小时图：保利加通道收敛，油价上行逼近中轨;14均线和20均线持平;随机指标下滑;预示油价可能调整。

1小时图：保利加通道趋平，油价向中轨回升;14小时均线下行势头趋缓，20小时均线持平;随机指标上扬。

综述：预计日内油价将在60.90-62.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月10日高点62.45，突破将上探5月2日高点63.65，然后是5月1日高点63.90，以及4月30日高点64.75和4月26日高点附近65.00关口;而下方支持留意5月9日低点60.90，跌破将下探5月7日低点60.65，然后是5月6日低点60.00和3月29日低点59.40，以及3月27日低点58.80和3月28日低点58.20。

布伦特原油

日图：保利加通道略微扩散，油价向中轨回升;14日均线下穿20日均线;随机指标震荡上扬。

4小时图：保利加通道略微上扬，油价向上轨靠近;14均线和20均线看涨;随机指标震荡走高;预示油价可能调整。

1小时图：保利加通道收敛，油价逼近上轨;14小时均线和20小时均线交织小幅上行;随机指标逼近超买区。

综述：预计日内油价将在69.30-71.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月7日高点71.30，突破将上探5月6日高点71.75，然后是5月2日高点72.15，以及4月30日高点72.75和11月8日高点73.05;而下方支持留意5月10日低点70.15，跌破将下探5月8日低点69.30，然后是5月6日低点68.85和3月26日高点68.20，以及4月1日低点67.85和3月29日低点67.10。

周一关注：

波士顿联储主席罗森格伦

美联储副主席克拉里达

美国短期国债拍卖