人类历史上最疯狂的货币实验QE即将谢幕

淘金

史上最大规模的货币实验行将结束。北京时间周四凌晨，美联储即将公布10月会议纪要，几乎可以肯定，这项超级货币刺激计划即将“寿终正寝”。

投资者已经准备好美联储停止最后150亿美元的月度债券购买行动，现在，他们把赌注压在另外一件事上----美联储是否会发出鸽派信号以平滑市场波动。

英国《金融时报》引述Brown Brothers Harriman公司的新兴市场策略主管Win Thin称，我们从来没有见过如此巨量的货币实验，市场和美联储都担心QE退出会出现什么景象。

从以往的经验来看，QE的退出并非毫无痛苦，难保市场不会再度上演资金大撤离。下图显示的是QE1、QE2和扭转操作结束时标普的反应：

在这次QE3即将退出之时，市场同样经历了多年未见的大地震。10月中旬，标普500抹去了今年全年的涨幅，美债收益率出现闪电崩盘。

但是随后，市场将注意力放在美联储这次的纪要上，这帮助市场恢复了稳定，股价连续上涨，标普500周二涨了1.2%，从10月中的低点反弹了7%，美债收益率止跌回升。

投资者希望美联储收紧货币政策的时机可以推迟到2015年下半年，防止市场再次出现动荡。

还有分析提到，在全球经济疲软的大背景下，美国经济增长似乎也开始出现放缓迹象，中期通胀与复苏变得越来越不确定，市场普遍预期，美联储还将保留“维持低利率在相当长一段时间的措词”，坚持更鸽派的短期货币立场。

但是风险在于，市场已经强烈预期美联储宽松预期，一旦会议纪要没有达到预期，市场会报以大跌。