美大印货币刺激经济 美元贬值预期强烈

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本报记者 胡婧薇 上海报道 2009-2-14 1:27:40
美国当地时间2月13日，美国国会将就达成一致的经济刺激计划进行投票。此前在参众两院有争议的刺激规模最终确定为7890亿美元。市场观察人士认为，这一计划很可能以最快的速度在国会通过并得到新任总统奥巴马的签署。

加上本周早些时候美国财长宣布将出台过万亿的金融业救助计划，华盛顿不遗余力刺激经济的决心以高密度的强势出击显露无遗。但是大量印刷美元的后果非常严重，尽管美元短期内还将保持强势地位，但随着市场恐慌情绪的稳定，美元将在长期内迎来贬值。

美元短期维持强势

美国国会众议院议长南希?佩洛西12日表示，众议院星期五将就奥巴马总统的刺激经济计划进行“历史性的，也是转折性的”的投票。而参议院也在这个星期结束前对议案进行表决，并希望下星期能把最后的文本送交奥巴马总统签署。

部分市场观察人士认为，经济刺激计划长期而言将利空美元。

巧合的是，13日美元指数在连续三天的上涨后开始下跌，到下午18点美元指数自85.9460下跌至85.7720。亚洲汇市上美元对瑞郎等高息货币也出现下跌。

兴业银行资金营运中心项楚表示，当日美元下跌并非是对经济刺激方案的担忧，而是前一夜美国股市反弹的影响。

12日，道琼斯指数起先跌破7800点的关键点位，而跌至7693点后，市场传出奥巴马政府正在制定一项新的计划以帮助陷于困境中的那些按揭贷款支付者后，道指在最后一个小时上扬，最终收于7932.76点。

短期内美元还可能保持强势。“美元指数在此前持续上涨，主要原因就是大量的避险资金没有去处，另外本周发行的760亿美元美国国债也吸引了其他市场的资金而推高美元。”项楚表示。

他认为，这种避险心理在一季度还是会引导美元指数继续上行，并可能创下新的高点，“从短线来看，美元还是维持一到两个月的强势。”

中国银行金融市场分析师石磊表示，美国经济刺激政策对美元的走势影响比较明显。他表示，目前经济刺激方案的争论焦点在于救助坏银行的计划有没有具体的方案，包括不良资产剥离能否得到妥当定价等问题悬而未决。如果周末通过的经济刺激计划能在这些方面有明确的方案，则有助于市场稳定，美元会暂时走弱，反之市场的避险情绪还是会推高美元。

而上海一家投资机构的外汇交易员判断，美元在半年到一年内维持震荡向上的趋势，但上涨的幅度很小。“目前外汇市场波动较小，采取多看少动的策略，等待美元大幅下跌的时机趁机做多。”

刺激方案长期利空美元

13日，妥协的经济刺激方案中透露仍只有部分细节，这包括将有3110亿美元被用于基础设施、健康保险、能源项目以及对低收入美国家庭进行补助等。

上海证券宏观分析师李剑峰认为，方案通过的悬疑不大，关键是何时能正式实施。“值得注意的是，7890亿不会是最终的规模，美国政府可能还会在政府投资和支出上增加。”

美国财政部11日公布的数据显示,在始于去年10月1日的2009财政年度头4个月里,美国政府财政赤字已经高达5690亿美元,不仅为2008财年同期赤字水平的6倍多,而且也已超过2008财年创下的全年最高纪录4550亿美元。

但财政赤字仍有创下纪录的趋势。美国财政部于2月10日到12日连续三天发售了670亿美元的国债，分别为320亿3年期国债、210亿10年期国债和140亿30年期国债。其中13日的30年期美国国债得标利率为3.50%，超额认购率为2.02。

项楚认为，一季度以后，美国金融市场将得到暂时的稳定，市场将会重新考虑美国经济的基本面。

“从目前现有资料看，美国今年财政赤字会占GDP的8%-10%,增
加的美元供给将使美元贬值面临压力，美元指数很可能低于76。”项楚表示。

石磊也认为，美元强势可能持续到2009年的年中，下半年则会转弱。而欧元则会继续下跌，欧元兑美元很可能在三个月内跌破1.20。