浅论2009国际基本面，趋势(转）

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由此可得出本文的标题：大通胀来临。既然对于股票和商品的通缩命题很容易被反驳掉，被通缩论者总是忽略掉的真实的货币供应数据则能够用来说问题。在股市恐慌期间全世界的中央银行惊慌失措，他们太怕通缩了，所以开始飞快开动印钞机。他们放纵的货币大泛滥正在浸蚀实体经济并推升一般价格水平上升。　　
0 d: A4 a' U6 u7 p6 F; t# m你可以从以上的MZM增长明白这一点。美国经济是由于恐慌而收缩，要用掉货币的商品和服务变少了，而与此同时美联储卤莽地以两位数大肆增发货币。早晚必将出现更多的货币追逐更少的商品和服务，而使价格推高。MZM增速达10%而不产生大通胀是绝不可能的，美联储在2001年末（911之后惊慌失措）开始的MZM增长启动了这轮商品牛市。　
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美国现行的所有政策，正在不可避免地把全球带入下一轮恶性通胀。要应付金融危机，美国惟一的办法是大印美钞，相当于稀释所有美元持有者的财富，充当美国经济复苏的铺路石。
9 s( Q  r5 a( [4 V/ |    诺贝尔经济学奖得主米勒曾经说过，对拥有铸币权的国家而言，资产负债表的右栏不会发生危机。当资产负债表的左栏（资产）是由这个国家的货币来表现的时候，那么，右栏的负债对于这个国家而言，就不是一种约束，因为可以通过发行新的货币来重新表现资产价格。用大白话说，就是美国可以用没有限度的美元来表现资产价格。当然，也要冒一定的风险，就是危机过后，丧失美元的全球信用，拥有美元资产的国家与投资者对美元不再感兴趣。但是，对于美国政府来说，与其让大多数承担美元负债的美国家庭破产，还不如稀释大多数持有美元资产的国家的财富。对于一个今天晚上都过不去的人来说，明天毫无意义，因此，美国必定以“体面”而无节制的形式，大肆发行美元。  G, ~- K9 n- Q7 L$ o3 Y7 m
    现在美国政府还在做一件助涨通胀的事，就是救助美国低生产力的公司，如果类似于三大汽车巨头这样的受到救助，必定对企业形成逆向激励，那些高效率的企业无论是实体企业还是投资机构，都会受到巨大的冲击。
$ |3 @! X# f4 s5 }1 @( f    所以，只要金融危机一过去，不要说什么实体经济，我们面对的马上是一个恶性通胀的世界。
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0 n+ V- T) f. f' F. @; S有人认为美元是虚拟货币，以致一些人妄自推测美元泡沫何时崩溃。这是片面之论。美国金融资本垄断控制着世界石油和世界粮食的资本市场---当今时代不是市场定价的时代，而是资本定价的时代；而且美国控制着高科技，这些都是美元价值的实体担保。  u( S) V, h: p0 H4 ~& z7 J
美元贬值是美国调整国际收支赤字同时调整当前世界金融结构的战略措置，而不是失控崩溃的前兆。倒霉的是包括中国在内的被调整国家。当然，这种调整也意味着可能引发某种国际金融危机。
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7 ?5 k' h$ A1 m+ K经济衰退的同时，滥发货币以刺激经济，必然导入滞胀。在有限的存货耗尽的时候，通货紧缩就会结束。全球即将陷入滞胀。全球性滞胀，将使财富非理性流动。毋庸置疑，这将使普通国民陷入严重困境。当然，这也将使政府面临极其严峻的考验。, ]' C6 X! }- H
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此文为那些孤苦无助的普通投资者而作。7 q4 G( W# B9 X, m7 ?5 b
    无论是经验的归纳，还是数据的事实，都可以得出结论了。全球经济将于2009年陷入严重的滞胀。0 ^+ w( E2 t/ s5 j0 g/ p, @
    滞胀全称停滞性通货膨胀(Stagflation)，在经济学，特别是宏观经济学中，特指经济停滞(Stagnation)与高通货膨胀(Inflation)，失业以及不景气同时存在的经济现象。通俗的说就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。
* L6 z3 C% Y8 Q  t6 `    中国无法幸免于滞胀。中国经济强烈依附于国际需求，将因国际需求锐减而陷入实质性衰退。同时，错误的财政政策和货币政策措施，将引发剧烈的通货膨胀。中国的滞胀问题，会略晚于西方发达国家，但严重性将远远超过西方发达国家。显而易见，中国政府不具备全球匹配通货的能力。更为严重的是，人民币的信用基础已经遭到系统性的破坏（详见《人民币的信用基础》）。在特定时期，滞胀完全有可能失去控制，带来更为严重的社会问题。
9 a- q9 J$ X: q3 D+ T# y    当代中国人没有经历过滞胀。通俗一点概括滞胀的形态，就是失业迅速增加，收入急剧减少，而物价猛烈上升。中国的普通人将真实感受资本主义经济危机带来的痛苦。) e: U) U  U7 o
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5 N, a( U% z  K0 L3 ^+ N布什总统很聪明，他说金融机构“喝醉”了。真是笑话！如此庞大的金融体系，能全部“喝醉”吗？能“一醉”三十年吗？布什总统是在推卸美国政府的信托责任。对于美国的金融风暴，美国政府应当承担主要责任，金融机构只是协从而已。格林斯潘先生背上了一口并不属于联邦储备局的“黑锅”。
0 \! g, O8 v2 K2 D. k) {8 C美国人征收“世界税”，谁是纳税人呢？当然有很多国家。不过，第一纳税大户的名字很响亮：中国！& {( Y0 T, y) }" W
请注意，笔者认为，当前的通货紧缩是一种真实的假象。大量的通货在囤积和累聚。真正的威胁仍将是剧烈的通货膨胀。有些人，正端坐在“山顶上”，等待着金融海啸的退去
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. K4 B  j# W5 t% i. _因此，笔者认为，短期之内，美国金融危机将会深化，转变成为全面的经济危机。并且，会迅速升级为全球性经济危机。- X" c3 T6 R) h. H9 ]
由于，美国扩张性财政政策，制造了天量的通货，这些通货最终会回流实体经济，严重的通货膨胀将不可避免。9 j9 T1 [& b$ L& n9 o& X
这意味着，美元的贬值将不可避免。8 }" X5 ^: ]4 |5 ^7 T  G. z2 W' t
这意味着，剧烈的通货膨胀即将到来。
- Z( z4 {2 P- M; y0 ^6 E) `1 N这同时意味着，全球所有资产和商品的价格将被迫开始重置。* j; V& T/ p8 x- `, s  c' \! r
这当然也意味着，国际贸易将陷入一定程度的混乱。1 X0 N& w/ [; E
结论是，全球经济的剧烈波动不可避免。全球性经济衰退将不可避免。- @/ d& @. h; B( ^

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5 D2 o0 k; O5 @0 D当美元国际化之后，美国人滥用了征收铸币税的“自由”。美元通货存量早已远远超过真实商品交易需求，失去控制地被滥发了。笔者估计，美元通货增发的数量与实际市场需求相比，至少超过500%以上。5 p, m  r: f% V6 }
    美元的管理者们确实具有大师级水平。在现货不足以匹配超额美元通货的时候，他们竟然能够制造出所谓的虚拟商品（卖权证券化）。神话般地、长时间地、风度翩翩地，用梦幻泡影去匹配美元通货。如此之多的政府和机构，宗教般虔诚地购买“天堂入门券”（美元债券）。他们将本国国民财富以“强制信托”的方式，转换成为代理人“心甘情愿”的“祭祀”。观察这些愚昧国家（包括一些大国）对于美元宗教般的狂热，可以深刻理解货币“精神基础”的深刻含义。
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    时至今日，美元通货的过度发行已经远远超越极限。当虚拟商品泡沫破裂后，被谎言冻结的美元通货将回流现货市场。巨额的美元通货回流将淹没现货市场。美元管理者们清醒地意识到谎言被揭穿的后果。于是，他们果断地采取数量控制措施，迅速将部分通货回笼并暂时退出流通，营造美元短缺的假象；与此同时，他们通过强大的舆论导向，并辅之以资本市场操作，制造全球性心理恐慌，迫使全球通货的流动速度急速回落，形成流动性短缺，引发全球性资产贬值，迫使投资者和消费者转而增持货币，暂时容纳巨额的剩余美元通货。这些措施，有效延迟了美元通货膨胀起爆的时间。
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    笔者不能不再次对美元管理者表示钦佩。真是妙计迭出。他们具有哲学家的气质。用一个问题来掩盖另一个问题。用制造新危机的方法处理旧危机。他们打算在混乱中逃出生机。真是绝了！/ ]) \- w% Q' X8 I- O7 e' w
    迄今为止，这一策略十分成功。美元的通货膨胀被有效遏制，甚至奇迹般出现全球通货紧缩。美国人成功地为美元的调整，赢得了宝贵的时间和空间。当然，这必须感谢各国政要和商人们的愚蠢和自私。没有他们的完美的配合，美元帝国早已经分崩离析了。
; U5 I( z8 {- t" V" V4 F9 ^    美元的绝代风流，当然是要付出代价的。那将是难以想象的美元通货膨胀。自私而狡诈的美元管理者当然会寻求赖帐。笔者相信，向全球转移通货膨胀将是美国人必然的选择。其中，那些缺乏资本管理能力的国家，将为这次美元通货膨胀转移付出极其惨重的代价。惨重的含义，绝非一般性的财富流失。天文数字的亏空，足以吸干任何一个号称金砖的大国。今日冠盖云集之处，他日或将山河破碎。: T, t/ [: J1 d% c0 x; l

. G( S9 |0 \; D' ?4 _2 [    是的，美元正在处于历史性的困境。美国将面临严重的衰退。美国可能会出现历史性的经济危机。但是，美国政府和美国国民却没有惶惶不可终日。美国社会运转秩序井然。笔者并不感到诧异。笔者早就对美国的“科技泡沫”和“地产泡沫”深不以为然。笔者对于格林斯潘的“失误”更是深不以为然。他们很早就开始“深挖洞”和“广积粮”了。他们已经预备了充沛的资源。他们早就准备应付一次历史性的调整了。
0 ?2 X+ Y5 _" d8 u    笔者对于美元的前途并不特别悲观。新自由主义动摇了美元的物质基础。但是，美元的精神基础仍然强大，仍然没有对手能够替代。同时，美元的管理基础在风雨中变得更为强大了。美国人将开始美元价格的历史性重置。美元价格重置过程一旦完成，美国经济将进入一个新的良性循环阶段。
, X+ T, f4 U6 e  H2 o    值得担忧的反而是人民币。人民币的信用基础被系统性地破坏。人民币在美元价格重置过程中，将被迫成为美元价格回落的台阶。人民币被迫升值，将摧毁强烈依赖国际贸易的经济体系。人民币将陷入深重的信用危机。最为危险的是，没有多少中国人正视人民币的信用危机，没有多少中国人理解人民币崩溃的含义。
9 X: t  p) W0 [3 k1 X4 P    笔者充满忧虑地注视着人民币。( t4 D% e8 w# @* l& L

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3 e; Y9 ~! a6 b4 H, E    世界陷入了疯狂。1 k/ U* ]) Y# a* b# b
    各国疯狂的印刷货币，并将之投入市场。大家在比赛，看看谁更狡猾，最终能够以邻为壑。可怕的通货膨胀已经无法避免，全球性经济危机即将到来。精明的人们准备好了救生筏。他们就要毁坝决堤了。就要洪水滔天了！中国在做些什麽呢？% E# a/ p7 s) L& B; }
    他们在喃喃地絮叨着。世界在巨变，他们却仍然在梦中。
( s0 ^6 Q& x- [  Q- c& I# O    表面的问题是货币，真正的问题仍然在财政。; T; x* v& r$ j; ^, }! a

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: r+ T- w+ M. w5 _% {此外中国外汇储备总额1亿8千万其余部分的外汇储备货币主要也是美元。美元面临不断贬值，这部分储备也在不断缩水。这也是间接损失。0 E% R. I. l. @
6、中国近几年国家财富的主要来源是出口。受全球性经济危机影响，中国出口主要市场将大大缩小，加上出口品受大肆炒作的毒食品影响，发生信誉崩溃；未来中国出口业必将面临急剧萎缩。) e' Z) l6 l: N2 O9 c  ^2 C
国内社会就业问题，未来将非常严峻。' L; |' a  X* W* ~* U7 B; Y* W
国内发生高失业，同时伴随高物价的经济时代，到来了。8 e  V9 L1 e9 a* [; u
7、过去几年的表面繁荣，奢靡挥霍，廉价货物充斥超市的时代，恐怕就要结束。
: y: D$ J& q( G2 k' I展望今后5--10年，中国人已经该有过苦日子的思想准备。苦到什么程度？对下层社会，生活可能会十分严峻，以至许多人发生类似上个世纪60年代那样衣食无着的艰难状况也难以避免。) W; k9 W! V-