移动平均止损点

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尽管移动平均能提供有效的信号，但是它们总是滞后于市场行为。这一滞后是由于移动平均是使用10 日或者30 日来计算而产生的。计算移动平均的期限越短，比如说用2 日或者3 日来计算，那么滞后就越小，但是这样做同样会减小所给信号的确定性。加权平均--无论是用指数移动平均还是对每个期限指定你自己的权重----都可以通过对最新的价格行为给予更多的关注程度或者增加权重来减小这种滞后。这样做不会减小信号的确定性，因为计算移动平均所用期限----10 日或者30 日--并没有被缩短。长期的滞后能给出确定性但是会减少收益，特别是在离场时。我们经常通过检查倒数线在一个样本交易中的使用方法，来设立止损或者保护收益的条件。止损点有两个作用。第一个是当进入到一个交易中的时候，它被用来保护交易资金。交易进场并不是一定要在一个下降的趋势转变为一个上升趋势的时候，它也可以在强劲的趋势暂时减弱的时候。第二个作用是作为保护收益的方法，用来在上升的趋势转变为下降趋势的时候离场。有许多方法可以选择，本期我们看看移动平均的使用方法。





长期移动平均值（在这个例子中是以30 日来计算的）为这笔交易设立了止损条件。止损值是进场前一天的移动平均值。要记住的是，我们并不知道进场日的移动平均值，直到交易结束并且新的移动平均值被计算出来。这使得止损落在盘后，但这通常不是一个大的问题。





使用一条长期移动平均线作为止损水平的好处是它的值每天都在改变。这样计算的不足之处在于止损值事实上可能会低于初始的止损值。应该避免这种情况出现。有一种选择就是，选择这两个值中较高的一个作为止损点。降低这样的止损条件是无意义的，因为它会影响你陷在一个衰退的趋势中。





在离场条件和当前价格之间并没有确定的关系。与倒数线方法不同，这一止损条件的设置与股票价格行为的波动性或者范围不相关。在有些交易日，离场条件和当天的价格会非常接近，如图中平行线2 所示的那样。在其他的交易日，如图中平行线4 所示，离场条件低于当日的价格，这使得有很大收益处于风险之中。在离场条件告知我们之前，我们可能会失去许多收益。







通过比较的方法，移动平均保护收益的离场价格是1.30 美元，如图中平行线4 所示，而倒数线方法保护收益的离场价格设置在1.35 美元处。这就使得在当前的条件下，倒数线方法成为一种更有效的方法，但这只是在我们忘记了倒数线在这个很强的趋势中会给出一个过早的离场信号的时候。我们必须总是权衡一个指标的功能，以使我们跟随趋势并不会延迟得到离场信号。这里没有简单的解决办法。一些为此设计的平均真实波幅（ATR）方法能够对最近的价格变动做出更合适的反映。







关于用这一方法设置止损条件的最后一点是，区域B 中的价格行为在实战中是一个真正的问题。这两个低于30 日移动平均线的收盘价很容易被忽视，因为我们知道这一趋势还在继续。但是就实际来说做出这一决策是非常困难的。在实践中，止损技术的严格应用会告知我们在第一个收盘价低于30 日移动平均线的下一交易日离场。由于我们要在一个相一致的图表中应用这些止损条件或者保护收益的例子，我们选择了忽略这两天。请记住，在现实的交易中这将是一个很困难的决策。以这个信号离场对于整个交易的收益有巨大的影响。基于价格行为波动性的进场或者止损方法的一个优势就在于错误的进场被大大减少了。