兴业投资本周展望：汇市严重分化 CPI或是非农后又一击

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兴业投资本周展望：汇市严重分化 CPI或是非农后又一击

得益于强劲的美国非农数据，美元指数上周基本收复了早前一周失地，重新回到7月整理高位92.80附近。然而，美元并非对所有主要货币上涨，仅欧元和美元反向相关程度较高，日元则受到美债收益率走高打压下行，但主要风险货币均因为其央行的鹰派立场保持相对韧性，英央行认为在其三年预测期内 “适度收紧”货币政策可能是必要的，澳储行意外不搁置缩减购债计划，纽储行有望成为疫情爆发以来首个加息的发达国家央行，加央行预计会比美联储更早加息但由于油价暴跌拖累加元上周收跌。

也就是说，在非农提振美联储削减QE的前景之际，除欧央行外的其它主要央行也都在收紧政策的路上，甚至要远快于美联储。展望本周，美联储将有众多今明两年的票委发表讲话，且美国将公布7月CPI报告，这可能为美元进一步走向提供线索。其它方面，关注Delta病毒对新冠疫情的影响，可能通过市场情绪推动市场走势。以下是本周重要经济事件和数据展望。

1、 美联储票委讲话，周一北京时间22:00.

本周将有众多美联储票委发表讲话，包括2021年票委博斯蒂克、巴尔金、埃文斯，和2022年票委梅斯特、乔治。由于上周美联储二把手克拉里达发表了鹰派讲话，给出了削减QE在年底，加息条件成熟在2022年底这样的时间框架，引起了市场对美联储将很快削减QE的强烈预期。如果本周有更多美联储票委确认这一前景，将有望进一步推动美元走强。

2、 美国7月CPI，周三北京时间20:30.

受美国政府大规模刺激计划以及社交限制解除后的报复性消费影响，美国通胀今年持续走高，且近三个月加速走高，6月核心CPI月率从0.7%上升至0.9%，创08年来最大涨幅;核心CPI年率从3.8%上升至4.5%，预期增长4.0%，创30年新高。这都使得市场对于美联储有关通胀上升是暂时的相关说法表示怀疑。上周美国非农报告表现强势，或增强市场对通胀将可能继续上行的担忧，从而推动美联储下定决心尽快削减QE。市场认为美国7月CPI年率将上涨5.3%，前值5.4%;核心年率将小幅下降至4.3%。若结果再度高于预期，将有望接力非农，推动美元进一步上升。

3、 英国第二季度GDP，周四北京时间14:00.

英国一季度GDP季率萎缩1.6%，但随着新冠疫苗接种和重新开放经济，预计二季度将有望恢复增长，增长率为4.8%。在上周的利率决议上，英央行预计英国通胀率将升至4%以上，高于预期水平，因此英央行认为有必要在适当的时候采取一些适度收紧措施，以控制物价上涨。英央行逐步转鹰，可能使得英国好于预期的经济数据对英镑的提振作用更大。