兴业投资本周展望：Taper预期支撑美元 本周美联储决议领衔

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兴业投资本周展望：Taper预期支撑美元 本周美联储决议领衔

尽管包括高盛在内多家大投行不断下调美国经济增长预期，但上周的美国通胀数据显示美国通胀仍将有望维持在高位运行，而超预期的零售销售数据，更是进一步增强市场对美联储在年内Taper的预期，在这样的背景下，美元当周全面走高，不过，其它多个央行也释放了紧缩政策的信号，限制美元的涨幅。欧元连跌两周，逼近1.1700关口，英镑在20周均线下方受阻明显，收敛的三角整理形态面临突破。日元仍在多空拉锯，缺乏方向。商品货币结束此前两周猛烈的反弹态势，重启下行走势。

目前市场焦点转向本周的美联储利率决议，市场关注美联储如何就年内Taper与市场进行沟通。另外需要的关注，随着本周众议院复会，市场将可能重新关注美国新一轮财政刺激计划谈判进展，同时10月新财年前债务上限仍无解决方案，对市场的影响也可能逐步增强。除此之外，日本、英国和瑞士央行也将公布利率决议，加拿大举行联邦选举，欧美还将公布新一轮PMI数据，都将有望掀起市场行情。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、 加拿大举行联邦选举，周一。

加拿大将举行第44届联邦众议院选举。加拿大联邦众议院选举一般每4年举行一次，赢得众议院多数席位的政党将成为执政党，党首出任总理。不过，总理特鲁多决定提前两年举行大选，希望在议会中建立多数席位。根据往年的经验，一般选举结果会当天出炉。根据当前民调，目前执政党自由党与保守党支持率接近，特鲁多争取连任仍有压力。不过，两党赢得过半数席位成为多数党的可能性不大，甚至可能无法形成一个稳定的少数派政府。市场预计，大选后加拿大央行将可能将资产购买计划缩减至10亿加元，这对加元是一个利好。

2、 澳储行公布9月货币政策会议纪要，周二北京时间09:30.

尽管澳储行在9月利率决议上坚持将资产购买规模从50亿澳元削减至40亿澳元，但坚持QE至少持续到2022年2月中旬，反应了澳储行认为疫情对经济构成的重大不确定性，被市场认为相当鸽派。会议纪要将有望再次展现澳储行的这一立场，从而打压澳元。而当前市场情绪受美联储年内Taper的打压，高风险货币澳元可能承受双重下行压力。

3、 日央行利率决议，周三北京时间11:00.

日央行本周料将维持其短期利率目标在-0.1%，同时维持10年期国债收益率目标在零附近。日央行行长黑田东彦上周曾表示，如有必要，日本央行将进一步放松货币政策，如降低利率。不过，市场认为，即使日本新首相在本月晚些时候上任，也不会改变当前宽财政的方向，日央行没有调整货币政策的迫切性。需要注意的是，日央行可能会更改经济展望。预计日元受市场情绪影响为主，日央行利率决议对日元的影响或有限。

4、 美联储利率决议，周四北京时间02:00.

当前市场的共识是，美联储不会在本次会议上宣布Taper，而是在年内某个时点宣布。即使如此，市场仍对本次美联储利率决议给与高度关注，因市场期待美联储给出年内削减QE更具体的一些前瞻指引。此外，美联储对经济、通胀的预估，尤其是利率点阵图中支持美联储明年底加息的人员是否有所增加，都是市场评估美联储鹰鸽程度的重要线索。如果美联储增强市场对其在年底Taper，尤其是在11月而不是12月的时点，将有助于美元进一步走高，鉴于美联储主席鲍威尔惯有的鸽派立场，不排除其在会后新闻发布会上抚慰市场的可能性，若其强调近期就业和通胀数据回落，将有望打压美元。

5、 英央行利率决议，周四北京时间19:00.

不仅美国，欧洲的通胀也在快速飙升，而英国8月CPI录得2012年3月以来的最大涨幅，被认为是英央行进入收紧货币政策周期的信号。英国央行上个月调整了前瞻指引，预计会进行一些“适度的收紧”。目前货币市场押注英国央行将在明年年底前加息两次，将基准利率上调至0.5%。不过，英央行仍将有望在本次利率决议上按兵不动，关注支持加息的委员人数是否有增加。

6、 美国9月Markit制造业PMI初值，周四北京时间21:45.

近期市场对美国经济数据的反应极大，而在美联储利率决议后公布的美国前瞻数据，也将引起市场的极大关注。市场预计，美国9月Markit制造业PMI初值将从61.1小幅回落至60.8，或进一步彰显疫情对美国经济复苏的阻碍作用。数据对美元的影响，将取决于美联储的立场，若美联储强化年内Taper预期，那么，即使数据表现不及预期，也难以对美元构成重大打压。不过，如果鲍威尔只是口头上表示经济复苏存在的风险，如果数据好于预期，仍有望明显提振美元。

7、 美联储主席鲍威尔等官员讲话，周五北京时间22:00.

在美联储利率决议后，美联储多位官员将发表讲话，尤其是副主席克拉里达的观点对于判断美联储的政策走向，尤为值得关注。因此鲍威尔的观点在会议后的新闻发布会上，市场已经可以东西，鲍威尔的讲话不大可能有新意。如果越来越多美联储核心委员呼吁年内Taper，无疑是给美元注入强心剂。