兴业投资本周展望：美元又临抉择 三大央行影响或不及一个数据

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兴业投资本周展望：美元又临抉择 三大央行影响或不及一个数据

上周美联储会议纪要提到了可能提前削减QE，比预期要鹰派，美元却未能得到有效提振，反而是在市场风险情绪受新冠变异毒株肆虐可能影响经济复苏拖累全面恶化之际，自高位回落，连续两周未能企稳前期高点上方，增加了下行的风险。欧元在1.1780企稳反弹，但需要上破5周均线才能打开进一步上行空间，英镑上周整体较为稳健并未因为美元波动而大跌大涨，维持在近三周整理区间波动，日元是表现最强劲的主要非美货币，一部分得益于在关键支持的获利盘推动，后半周风险情绪恶化也加速了日元的涨势。商品货币中，加元表现最弱，因市场担心OPEC分裂可能导致油价前景崩溃。

本周有三个国家的央行——新西兰、加拿大和日本央行将召开利率决议 ，但可能仅对本国货币产生影响。市场最为关注的可能是美国通胀数据和零售销售数据，因美联储和稀泥的态度需要更多经济数据来为市场评估美联储紧缩政策前景提供线索。另外，美联储主席鲍威尔将在国会两院作证词，不过由于证词已经在上周公布，而鲍威尔可能没有太大的新意，对市场的影响可能也不及数据。以下是本周重要经济事件及数据展望。

1、 美国6月CPI，周二北京时间20:30.

美国5月CPI从4.2%大幅跃升至5%，创下了13年来的最大同比增幅，远高于预期4.7%，引发市场对美联储表示通胀上升只是暂时的说法表示怀疑。市场预计美国6月CPI将小幅回升至4.9%，仍处于较高位，若结果高于预期，将有望推涨市场对美联储将可能需要尽早收紧政策的预期，从而利好美元，反之，若结果低于预期，市场可能倾向相信美联储有关通胀短期面临上升压力，但最终会回到目标水平的说法，从而打压美元。

2、 纽储行利率决议，周三北京时间10:00.

由于新西兰是资源型主导国家，纽储行一直走在货币政策转变的最前沿。在上次的利率决议上 ，纽储行暗示最早于明年9月加息，是首批明确表示要退出刺激政策的全球发达经济体之一。不过，变异毒株使得全球经济面临较大的不确定性，纽储行在此次会议上能否坚持如此鹰派的立场，值得关注。

3、 英国6月CPI，周三北京时间14:00.

英国5月CPI从1.5%上升至2.1%，高于预期的1.8%，市场认为，随着英国在7月19日全面解封，尤其是如果英国赢得欧洲杯的情况下，通胀可能进一步上行。预计英国6月CPI将进一步上升至2.2%。和美联储一样，英国央行认为英国通胀上升是暂时的，是受全球能源价格上涨和新冠疫情导致的一次性供应链问题。因此，英央行也是主要央行中较为鸽派的央行之一，英镑相对承压。若数据好于预期，可能略微提振英镑。

4、 加央行利率决议，周三北京时间22:00.

加央行在4月利率决议上宣布，将从4月26日当周起下调每周政府债券净购买量从40亿加元降至30亿加元，是此轮经济周期中第一家正式开始缩减QE规模的G10货币经济体央行。随后加央行保持鹰派立场，且加拿大劳动力市场出现反弹，以及经济重新开放，加央行可能进一步削减其QE计划，最早可能在本周的会议上宣布行动。加央行的早行动，可能会继续为加元提供支持，若短线宣布削减QE，或有效提振加元，但加元同样也受油价、美元走势等因素影响。

5、 美联储主席鲍威尔在众议院做半年度证词，周四北京时间00:00.

美联储主席鲍威尔将分别在美东时间周三和周四在国会两院做半年度货币政策报告证词。由于证词上周已经公布，除了强调通胀上行是暂时的，对调整货币政策需要有耐心之外，还给出了两个假设，一个是通胀上行超预期，不排除及时行动的可能性，另一个是经济复苏不及预期，不排除负利率。鲍威尔整体基调可能不会有太多新意，更关注其对负利率的解释。这也可能意味着众议院的证词尽管在前，但未必一定能造成市场较大的影响，而参议院由于掌控着鲍威尔能否续任的命运，其在参议院的表现可能更受关注。

6、 澳大利亚6月就业报告，周四北京时间09:30.

澳大利亚5月失业率从5.5%降至5.1%，恢复至2020年2月澳大利亚出台新冠疫情防控措施前水平，同时，澳大利亚就业人口转正，增长11.52万，前值为下降3.06万。尽管如此，澳储行仍相较纽储行和加央行疲弱，仍未对收紧政策松口。市场预计，澳大利亚6月新增就业人数2万，失业率维持在5.1%，数据强劲将提振澳储行提前收紧政策的预期，利好澳元，反之亦然。

7、 英国5月三个月ILO失业报告，周四北京时间14:00。

英国4月三个月ILO失业率从4.8%下滑至4.7%，为连续五个月下降。且得益于英国防疫限制措施放松，5月就业人口增加创纪录的19.7万人，平均周薪年率上升5.6%，是2007年3月以来的最大涨幅。7月19日，英国将全面解封，英国经济或进一步加速，但因解封而曝露在新冠疫情下的风险极大增加，对英国经济的负面影响也不容忽视。市场预计，英国5月三个月ILO失业率将维持在4.7%，但平均工资年率将大幅上升，或进一步推升通胀预期，从而有利于英镑。

8、 日本央行利率决议，周五北京时间10:00.

在大部分主要央行开始考虑收紧政策之际，日本央行宽松的声音相当坚定，日本寄以厚望的东京奥运会，因疫情反复而冷淡出场，未能给日本经济提供助力。日本央行行长黑田东彦在上周的利率决议上表示，如有必要将毫不犹豫的加码宽松政策。分析人士预计，日央行将在本周发布新的季度展望时，下调本财年的经济增长预期，但上调本财年的消费者通胀预期。鸽派的日本央行可能一定程度上打压日元，但日元走势或主要追随美国国债收益率。

9、 美国6月零售销售，周五北京时间20:30.

美国5月零售销售月率下跌1.3%，时隔三个月再次录得负值，远不及预期的下跌0.7%，暗示随着经济重新开放，美国消费者开始将更多支出转向服务业;核心零售销售月率下跌0.7%，不及预期增长的0.2%。市场预计6月美国零售销售仍难以恢复正增长，或下跌0.4%，但核心零售销售或增长0.4%。鉴于美国服务业占美国经济2/3，数据的好坏将影响市场对美联储是否能提前收紧政策的评估，从而左右美元走势。