兴业投资：多空博弈 油价震荡中微涨

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兴业投资：多空博弈 油价震荡中微涨

2019年5月6日

国际油价上周五小幅反弹，因欧元区和英国经济数据乐观，提振了投资者追逐风险/高收益资产的信心，以及伊朗原油出口持续下降，油价因此受到提振。不过有消息称沙特石油产量将小幅上升和美国石油活跃钻井数增加令油价上行受阻。截止收盘，美国WTI原油6月期货收涨0.13美元，或0.21%，报61.80美元/桶，最高触及62.50美元/桶，最低跌至61.29美元/桶;布伦特原油7月期货收涨0.41美元，或0.58%，报70.71美元/桶，盘中最高触及71.51美元/桶，最低跌至69.93美元/桶。

上周五，路透社援引一位知情伊朗官员的话说，从5月起，伊朗的原油出口量可能会降至每天70万桶，最低为每天50万桶。而一位OPEC消息人士表示，他们预计日产量将降至40万至60万桶。旨在将伊朗的石油销售减少到零的华盛顿表示，对那些进口伊朗石油的国家的所有制裁豁免已于上周结束。

路透援引沙特阿拉伯石油市场政策消息人士的话称，沙特6月石油产量可能小幅上升，但仍将维持在OPEC+配额之内。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至5月3日当周，美国石油活跃钻井数增加2座至807座，三周来首次录得增长;石油和天然气活跃钻井总数减少1座至990座;天然气活跃钻井数增加3座至189座。

周一亚洲早盘，国际油价开盘跳空，跌幅一度超2%，因市场对国际贸易局势和地缘政治危机的担忧显著升温。

据美国记者爱德华?劳伦斯在推特上指出，中国国务院副总理刘鹤取消了本周前往华盛顿参加贸易谈判的行程。因特朗普周日在推特上发文，威胁要将中国商品进口关税从10%提高到25%。特朗普还表示，将从中国进口价值3250亿美元的商品，这些商品目前不在额外的进口关税区内，需要缴纳25%的关税。

不仅对中国，特朗普还威胁伊朗。据Axios报道，两名不愿透露姓名的美国政府高级官员表示，特朗普政府可能会在周三宣布对伊朗经济的一个新领域实施重大制裁，以纪念特朗普总统退出伊朗核协议一周年。

另据美国有线电视新闻网(CNN)报道，美国国家安全顾问约翰?博尔顿周日在一份声明中写道，“针对一系列令人不安的升级迹象和警告，美国正在向美国中央司令部地区部署亚伯拉罕?林肯号航空母舰战斗群和一支轰炸机特遣部队，向伊朗政权发出明确无误的信息，即任何对美国或盟国利益的攻击都将遭到无情的武力反击。”

美元指数

美元指数上周五早盘自97.751水平震荡上扬，纽约早盘公布的美国非农就业人数强劲，但薪资报告欠佳、服务业活动降温及白宫和美联储官员呼吁降息，美元指数因此短暂触及98.064高点后大幅下挫至97.422低点，最终收于97.442水平。

美国劳工部公布，4月非农就业人口大幅增加26.3万，失业率跌至3.6%，创下逾49年低位。不过，薪资环比仅增长0.2%，逊于预期的0.3%，同比增长3.2%，弱于预期的3.3%，此外4月劳动参与率也由此前的63.0%降至62.8%。

美国供应管理协会(ISM)的数据显示，美国4月服务业指数降至55.5，连续第二个月下跌，预期为57，创2017年8月以来新低。虽然数据高于50仍表明经济在扩张，但自去年9月份非制造业ISM指数触及13年高点60.8以来持续下滑，加上上周三公布的ISM制造业指数下滑至逾两年低点52.8，表明经济增长肯定已经降温。

与此同时，IHS Markit公布的美国4月服务业采购经理人指数(PMI)从3月份的55.3降至53，预期为52.9，这表明该行业活动增速为2017年3月以来最低。IHS Markit首席商业经济学家克里斯?威廉姆森(Chris Williamson)评论称，“4月份PMI最终调查显示，美国经济在第二季度初显著放缓，表明年初的强劲势头已失去一些动力。企业报告了两年来最弱的产出和销售增长，表明4月份GDP增长放缓至1.9%。”

另外，美国人口调查局公布的3月商品贸易逆差为714亿美元。该数据低于预期的730亿美元，但略高于前值709亿美元，这是三个月以来首次扩大。

当日，众多美联储官员讲话基调整体偏鸽。圣路易斯联储主席布拉德在接受路透采访时表示，如果夏季过后通胀率仍处于低位，他愿意降息。美联储副主席克拉里达称，他目前没有看到任何迹象显示经济即将陷入衰退，政策前景仍取决于经济数据。美联储官员埃文斯随后表示，看到通胀预期过低的风险，美联储不应将核心通胀的疲软视为暂时性的，若通胀走软，美联储可能需要降息。克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特在接受CNBC采访时表示，她完全支持美联储耐心观察数据的做法，并称通胀疲弱可能是暂时的。同时美联储卡普兰称，美联储的利率接近中性，高负债可能会加剧经济低迷。

此外，白宫经济顾问库德洛在接受福克斯商业频道(Fox Business)采访时表示，低通胀意味着需要降低利率，他认为美联储“正在考虑降息”。同样，副总统彭斯在接受CNBC采访时说，“现在不是加息的时候，或许是考虑降息的时候。”

技术分析

美国原油

日图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14日均线和20日均线交叉下行;随机指标进入超卖区。

4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14均线和20均线下行斜率趋陡;随机指标下滑;预示油价可能继续走低。

1小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标自超卖区回升。

综述：预计日内油价将在59.40-61.80区间内震荡，可尝试逢高卖出。上方阻力关注5月3日低点61.30，突破将上探5月3日高点62.50，然后是5月2日高点63.65，以及5月1日高点63.90和4月30日高点64.75;而下方支持留意60.00关口，跌破将下探3月29日低点59.40，然后是3月27日低点58.80和3月28日低点58.20。

布伦特原油

日图：保利加通道略微扩散，油价冲击下轨;14日均线和20日转向下滑;随机指标调整超卖状况后再度下滑。

4小时图：保利加通道下滑，油价在下轨下方发展;14均线和20均线下行斜率趋陡;随机指标下滑;预示油价可能继续走低。

1小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标自超卖区回升。

综述：预计日内油价将在68.20-70.70区间内震荡，可尝试逢高卖出。上方阻力关注5月3日低点69.90，突破将上探71.00心理关口，然后是5月3日高点71.50，以及5月2日高点72.15和4月30日高点72.75;而下方支持留意盘中低点68.80，跌破将下探4月2日低点68.65，然后是3月26日高点68.20，以及4月1日低点67.85和3月29日低点67.10。

周一关注：

美联储理事哈克发表讲话

美国短期国债拍卖