兴业投资：供应担忧转瞬即逝，国际油价回吐涨幅

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兴业投资：供应担忧转瞬即逝，国际油价回吐涨幅

2020年1月21日

上周末有关利比亚石油供应中断以及伊拉克抗议活动升级导致一座油田在周日停产的消息令石油多头欢欣鼓舞，国际油价周一跳空高开，一度触及一周新高。不过，随后油价涨势消退，因利比亚敌对派系的主要支持者在柏林峰会上达成了永久停火协议，从而使政治进程得以展开，市场预期利比亚的供应中断将是短暂的，并可能会被其他产油国填补。同时国际货币基金组织下调全球经济增长预测，也让原油多头感到失望。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收跌0.01美元，或0.02%，报58.56美元/桶，最高触及59.64美元/桶，最低跌至58.49美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.25美元，或0.38%，报65.20美元/桶，盘中最高触及65.68美元/桶，最低跌至64.90美元/桶。

利比亚国家石油公司(NOC)周日称，位于该国西南部的最大油田和一处重要油田周日停产，之前效忠于变节的军事指挥官哈利法?哈夫塔尔(Khalifa Haftar)的武装关闭了两处油田通往港口的输油管道。此次关闭输油管道，加上此前东部主要石油出口港口被封锁，可能导致利比亚几乎全部石油产能停产。同时，伊拉克抗议活动升级导致一座油田在周日停产。这加剧了市场对OPEC产油国供应中断的担忧，推高了油价。

不过，油价涨势稍后有所缓和，因全球供应充足的预期抵消了伊拉克和利比亚局势引发的供应之忧。油市仍有充足的库存和健康的闲置产能水平作为缓冲。换言之，利多价格的影响可能被证明只是昙花一现。日本石油协会会长Takashi Tsukioka也表示，油价可能会因最近的事件而波动，但不必太担心供需平衡，因为OPEC可以弥补缺口。

据英国《每日电讯报》报道，美国和英国将减少在伊拉克的驻军，以缓解地区紧张局势。事实可能会证明，这同样有助于平息上周末导致石油管道关闭的抗议活动。另一方面，《卫报》报道称，利比亚东部的军事领导人、来自该国东部的哈夫塔尔将军无视国际社会要求通过谈判政治解决内战的呼声。即便如此，对德国提出的和平呼吁的可能，仍对油价构成下行压力。

道明证券分析师指出：“随着停火谈判破裂，东部的哈夫塔尔将军选择关闭该国的油田。该国最大的油田El-Sharara到Zawiya炼油厂的输油管道已经关闭，这意味着该油田将很快停止生产，因为储油罐已经装满。尽管停产可能只是暂时的，但市场对每日100万桶的供应缺口漠不关心是值得注意的，因为它突显出，原油市场已经习惯于摆脱供应中断的影响，依靠供应过剩和闲置产能来填补任何缺口。”

此外，国际货币基金组织(IMF)在达沃斯世界经济论坛上的言论也让看涨原油的投资者感到失望。IMF下修全球经济增长预期，加重了市场对全球经济增长的忧虑，令全球原油需求前景蒙阴。IMF预计，2020年全球经济成长率为3.3%，2019年创下10年前金融危机以来的最小增幅2.9%。2019及2020年的估计值都较10月时的预估下修0.1个百分点。尽管IMF预期2021年全球经济成长率将小幅上升至3.4%，但仍比10月时的预估低了0.2个百分点。

根据伊拉克警方消息来源，路透社周二凌晨在亚洲报道了这一消息。消息称，周二，三枚喀秋莎火箭弹落入了巴格达的绿区，绿区内有政府大楼和外国使团。三枚火箭弹是从巴格达郊外的扎法拉尼亚地区发射的，消息人士说，另外两枚落在美国大使馆附近。尽管这类消息通常会打压市场的风险基调，扶助油价，但截至目前，交易者并未对其作出重大反应。

市场目前正在等待美国投资者回归后的反映。经济日程上，由于周一休市，美国石油学会(API)原油库存周报将推迟一天至周三公布，美国能源情报署(EIA)的官方库存数据也将推迟到周四公布。投资者将从美国的每周原油库存变化数据中寻求新的交易动力。与此同时，围绕利比亚冲突的事态发展也将是能源市场的主要推动力。

美元指数

美元指数周一早盘略微调整后继续走高，创12月24日以来新高97.691，因近期美国经济数据乐观，提高了市场对美国经济将继续扩张的预期，并抑制了美联储进一步降息的意愿。不过，在美国总统特朗普和法国总统马克龙就数字税争端达成休战协议，双方都不会在今年采取惩罚性关税后，美元回吐涨幅。

美元指数上周后半周重拾升势，并在97.70水平附近再创2020年新高，这得益于积极的经济数据和当前的高风险交易。投资者目前继续关注美国国内公布的数据，以寻找短期内的方向，美元的进一步看涨走势应继续瞄准97.70区域的关键200日移动平均线。站上这一水平，美元指数应该会重拾建设性观点。这种观点一直得到美联储目前的“观望”立场(在最新的FOMC会议纪要中再次得到证实)、相对于10国集团(G10)其他成员国普遍的鸽派观点、美元的避险吸引力以及美元作为“全球储备货币”的地位的支持。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道下滑，油价自中轨下方回落;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14和20均线上行势头趋缓;随机指标试图自超卖区回升。

1小时图：保利加通道略微扩散，油价测试下轨;14和20小时均线看跌;随机指标震荡走低。

综述：预计日内油价将在57.55-59.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月13日高点59.25，突破后将上探1月10日高点59.75，然后是1月9日高点60.30和1月2日低点60.60，以及1月2日高点61.45和2019年12月31日高点61.85;而下方支持留意1月17日低点58.25，跌破将下探1月16日低点57.55，然后是1月15日低点57.35和2019年12月3日高点56.80，以及2019年12月4日低点56.25和2019年12月3日低点55.35。

布伦特原油

日图：保利加通道下滑，油价自中轨下方回落;14日和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图：保利加通收敛，油价下测中轨;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图：保利加通道下滑，油价在下轨附近发展;14和20小时均线看跌;随机指标试图自超卖区回升。

综述：预计日内油价将在63.90-66.10区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注1月20日高点65.70，突破将上探1月9日高点66.10，然后是2019年12月31日高点66.90和1月7日低点67.60，以及1月6日低点68.20和1月3日高点69.50;而下方支持留意1月17日低点64.45，跌破将下探1月16日低点63.90，然后是1月15日低点63.55和2019年12月11日低点63.00，以及2019年12月6日低点62.80和2019年12月2日高点62.10。

周二关注：

达沃斯世界经济论坛年会

特朗普在达沃斯经济论坛发表讲话