兴业投资：多头信心回暖 油价周三收高逾1%

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兴业投资：多头信心回暖 油价周三收高逾1%

2019年11月14日

在美联储主席鲍威尔和OPEC秘书长巴尔金都对经济前景的乐观言论的帮助下，国际油价周三强劲反弹逾1美元，涨幅超1%。此外，美国石油学会(API)原油库存意外下降也为油价提供支持。不过贸易前景黯淡和美国能源信息署(EIA)下调全球原油需求，这限制了油价上行空间。美国截止收盘，美国WTI原油12月期货收涨0.73美元，或1.29%，报57.37美元/桶，最高触及57.51美元/桶，最低跌至56.19美元/桶;布伦特原油1月期货收涨0.63美元，或1.02%，报62.57美元/桶，盘中最高触及62.70美元/桶，最低跌至61.20美元/桶。

联邦公开市场委员会主席(FOMC)主席杰罗姆?鲍威尔在国会联合经济委员会作证时重申，美国经济的基本前景依然良好，近期降息的全面影响仍将显现。

与此同时，OPEC秘书长默罕默德?巴尔金都周三通过媒体发表讲话称，目前石油市场没有理由恐慌，并提醒说OPEC+协议将持续到2020年3月。"OPEC成员中没有人希望回到油价下滑时期的水准，"巴尔金都表示，“全球经济基本面依然强劲，没有全球经济衰退的迹象。”巴尔金都进一步补充道，2020年的原油需求数据有上升的潜力，从而提振原油价格。

美国石油学会(API)最新数据显示，截至11月8日当周，美国原油库存减少54.1万桶至4.4亿桶，分析师预期增加160万桶;库欣库存减少120万桶;汽油库存则增加230万桶，分析师预期减少113.3万桶;精炼油库存增加88.7万桶，分析师预期减少76.7万桶。API原油库存意外小幅减少，但汽油和精炼油库存双双增长。API数据公布后，美油和布油盘后短线上扬。

美国能源信息署(EIA)周三发布短期能源展望报告指出，预计11月美国原油产量将触及纪录新高的1300万桶/日，同时上调2019和2020年的美国产量预期。EIA报告显示，2019年美国原油产量料将增加至1229万桶/日，较上月预估上调了3万桶/日。同时预计2020年美国原油产量将进一步增加至1329万桶/日。另一方面，EIA将2019年全球原油需求增速预期下调9万桶/日至75万桶/日，并将2020年全球原油需求增速预期上调7万桶/日至137万桶/日。

展望未来，与贸易相关的新闻头条将继续对油价产生重大影响。此外，今晚北京时间24:00，美国能源信息署(EIA)将要公布的官方每周原油库存数据也是市场关注的焦点，预计截至11月8日当周原油库存增加160万桶，此前一周意外增加792.9万桶。与此同时，OPEC日内将公布原油市场月度报告将为市场提供各成员国的减产协议执行情况。

美元指数

美元指数周三早盘短暂回落至98.254低点后回升，但刷新10月15日以来高点98.409水平后遇阻，随后在上述高低点之间窄幅波动。美国10月消费者物价指数强于预期，且美联储主席鲍威尔对经济前景表示乐观，为美元提供支持。但美国国债收益率下跌，削弱了美元吸引力。

美国劳工部统计局公布的数据显示，10月份整体CPI环比意外上升0.4%，创下8个月来最大单月涨幅，同比涨幅上升至1.8%。但汽油价格上涨3.7%提振了整体通胀上升。剔除波动较大的食品和能源成分后，10月份核心CPI环比涨幅仅为0.2%，同比涨幅由此前的2.4%放缓至2.3%。核心通胀率的回落表明，尽管基本趋势与美联储近几个月的目标一致，但目前的水平仍不足以实质性地改变美联储的前景。考虑到美联储偏爱的通胀指标——PCE通胀低于预期，美联储政策制定者对通胀的担忧料仍然偏向于运行过冷而非过热。除非贸易不确定性消除，否则预计美联储将在明年第一季度再降息25个基点。此外，尽管我们预计通胀趋势将趋稳，但在当前贸易战的背景下，美国经济增长前景更加黯淡，这可能会阻止通胀在短期内大幅突破美联储的目标。

美联储主席鲍威尔在国会联合经济委员会作证时表示，只要当前有关经济的信息与我们的前景基本保持一致，我们认为当前的货币政策立场可能仍然适当;但是，这种前景仍然面临着值得关注的风险。展望未来，我和我的同事们预计极有可能经济活动持续扩张、劳动力市场保持强劲且通胀率接近我们对称的2%目标。在目前的经济增长环境下，负利率是不合适的。

旧金山联储主席戴利接受彭博电视采访时称，今年的降息使政策处于非常有利的位置;当前的政策利率与我们现在的经济状况是相适应的;我们可以保持这一立场，直到通胀回到目标水平;风险包括全球增长放缓、英国退欧和贸易问题;如果全球经济增长放缓，贸易不确定性延续，这可能实质性地改变前景;经济形势良好，部分原因在于美联储的降息;接受风险在下降的观点;美联储非常关注提高通胀;美联储必须将通胀率控制在2%，以应对下一次经济衰退。

费城联储主席哈克表示，不支持过去2次的降息;经济处于良好状况，贸易和全球经济增长存在逆风因素;预计美国2019年经济增长略高于2%，2020年在2%左右;通胀在回升，将在未来1年半到2年内达到2%的通胀目标;消费很重要，但不能成为经济增长的唯一引擎;美联储应按兵不动以观察经济水平。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价接近上轨后回落;14日和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图：保利加通道趋平，油价冲击上轨;14和20均线温和看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标震荡走低。

综述：预计日内油价将在56.20-58.50区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注11月13日高点57.50，突破后将上探11月7日高点57.85，然后是9月24日高点58.50和9月19日高点59.50，以及7月15日高点60.90和62.00心理关口;而下方支持留意11月13日低点56.20，跌破将下探11月8日低点55.75，然后是55.00心理关口和11月1日低点54.10，以及10月31日低点53.70和10月22日低点53.20。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图：保利加通道趋平，油价冲击上轨受阻;14和20均线温和看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标震荡走低。

综述：预计日内油价将在61.20-63.30区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注11月12日高点62.85，突破将上探11月6日高点63.30，然后是64.00心理关口和9月24日高点64.60，以及9月20日高点65.25和66.00心理关口;而下方支持留意11月13日低点61.20，跌破将下探11月8日低点60.65，然后是60.00心理关口和11月1日低点59.40，以及10月23日低点58.80和10月21日低点58.20。

周四关注：

美国10月生产者物价指数

美国每周申请失业金人数

OPEC短期能源展望月度报告

美国EIA每周原油库存

美联储副主席克拉里达发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

美联储主席鲍威尔在众议院预算委员会作证

纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

圣路易斯联储主席布拉德发表讲话